Por Julián Morosi | Consultor de fyo
Considerando lo sucedido en las últimas 5 campañas, desde que comenzó el conflicto bélico de Rusia y Ucrania, podemos observar una tendencia clara a nivel mundial, tanto en precio como en producción.
En el inicio, siendo la campaña 2022/2023, la producción en Estados Unidos rondo los 45 millones de toneladas con un precio promedio en la campaña de 325 usd/tn y con máximos que se llegaron a negociar, en el momento de mayor volatilidad, los 440 usd/tn para los contratos más cortos a futuro en el mercado de chicago.
Quien más pudo aprovechar este contexto fue Australia que había experimentado una cosecha récord, impulsado por el fenómeno de “La Niña”, que impacta con mayores precipitaciones en Oceanía.
A partir de ese momento, lentamente el mundo se fue acomodando a esta nueva realidad, los valores del cereal volvieron a los rangos anteriores acompañados por campañas crecientes de producción en Estados Unidos y más bien estables en el continente europeo.
Como se mencionó anteriormente, el país norteamericano paso de producir aproximadamente unas 45 Mill Tn a 49 en la siguiente campaña, y promedio unas 54 Mill / Tn tanto en la 2024/25 como en la 2025/26. Por el lado de la Union Europea en su conjunto, en el inicio de la escalada militar la producción se ubicó en unas 134 Mill / Tn, concluyendo la campaña 2025/26 con algo mas de 145 Mill /Tn
Y de esta manera llegamos a la campaña 2025/26 donde comenzaron las dificultades…
Por un lado, luego de varias cosechas muy buenas, tuvimos fallas productivas en el hemisferio norte. Estados Unidos tuvo una merma productiva de algo mas de 12 Mill /Tn, represando una caída de casi el 23% respecto del año anterior. Cruzando el atlántico, la Unión Europea también tuvo un descenso productivo cercano a las 8 Mill / Tn.
Hasta ese momento, la merma de oferta no se veía reflejada en precios ya que en Rusia se proyectaba una trilla de algo más de 88 Mill / Tn, ubicándose cerca del récord histórico alcanzado 4 años atrás de 92. Y en el momento que la mercadería debía fluir por los puertos del Mar Negro, siendo sus principales compradores Egipto, Turquía y Argelia, comenzaron los ataques a los puertos, dejando prácticamente paralizadas sus exportaciones.
De esta manera, se frenaron por completo las ventas del único oferente que tenía un producto sensiblemente mas barato que Estados Unidos, Francia y Australia.
Si se corta la vía marítima de Rusia, se volverá menos competitivo y ahí es donde el trigo argentino podría comenzar a tener nuevamente destinos para armar programas de exportación.
A todo esto, debemos sumarle para la campaña en curso de nuestro país el pronóstico de año niño, donde no solo vendría a ser más húmedo en nuestro territorio, favoreciendo el desarrollo del cultivo, sino que también vendría a ser seco en Australia, quien nos compite en el mismo momento de cosecha, donde ya se estima una merma aproximada de 10 Mill / Tn.
En conclusión, se abre una ventana de oportunidad para nuestro país ya que se han combinado distintos factores todos en la misma campaña: menos producción en el hemisferio norte, conflicto bélico que impide la salida de mercadería y clima adverso para competidores, pero a la vez benigno en nuestra zona.
Sobre fyo
Futuros y Opciones.com SA (fyo) es una empresa argentina referente en el mercado de granos y servicios para el agro, con más de 27 años acompañando a productores, empresas e instituciones en la toma de decisiones comerciales y financieras. A través de un ecosistema integral de soluciones, brinda herramientas para la comercialización de granos, especialidades, financiamiento, inversiones y gestión de riesgos.
Conocé más en fyo.com
